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猪粮比“二级预警”!3000亿“猪茅”却大涨6% 猪周期见底在即?

时间:2022-05-13人气:作者: 未知

猪粮比“二级预警”!3000亿“猪茅”却大涨6% 猪周期见底在即?

  今日市场震荡下行,猪肉板块却逆势迎来反弹,盘中走势强劲,东瑞股份、巨星农牧、金新农、正邦科技等涨停,傲农生物、京基智农、新盼望等跟涨,“猪茅”牧原股份也上涨逾4%,盘中涨幅一度超6%。

  K线图数据显示,自去年12月21日以来,牧原股份便有一波反弹,32个交易日,股价已反弹上涨33%。

  消息面上,2月8日,国家发展改革委官微发出消息,1月24日-28日当周,全国平均猪粮比价为5.57∶1,连续三周处于5:1-6:1之间,进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作,并指导地方按规定开展收储工作。

  业内认为,随着猪粮比跌破5,猪肉收储卷土重来,这对于低迷的猪市或有肯定的积极意义。

  猪价阴跌不止

  中国的数据显示,在高位震荡一年多后,全国外三元生猪价格2020年底开始从36元/公斤周边的高位一路阴跌,到去年7月跌到13元/公斤,腰斩不止。到去年10月初,生猪价格甚至跌破11元/公斤到了10.5元/公斤,险守10元关口,跌幅70%。

  此后,生猪价格在10月、11月出现了两个多月的反弹,一度重回17元/公斤上方。但12月开始,猪价又掉头向下了,其跌速之快,跌势之猛让养猪人“始料不及”,目前来看没有止跌的迹象。据中国猪价系统监测,2月7日全国外三元均价为13.95元/公斤,较前一日下跌了0.19元/公斤,较上月下跌了1.28元/公斤。

  谷贱伤农,猪贱伤养殖户。持续下行的猪价让不少猪企陷入巨额亏损,从上月底猪企的2021年预告来看,动辄亏损大几十上百亿。天邦股份预估亏损35亿元-40亿元,新盼望预亏86亿元-96亿元,温氏股份预估亏损130亿元-138亿元,正邦科技则创纪录预亏高达182亿元-197亿元。

  此外,“猪茅”牧原股份也在四季度也出现了亏损,亏损幅度在7亿元-22亿元之间,不过好在前三季度积攒的盈利较厚,全年来看,公司仍实现净利润65.00亿元至80.00亿元。

  券商:看好猪周期见底

  对于养猪企业来说,生猪价格变动影响着股价的变动。生猪价格上涨,会促使企业业绩预好,进而增强投资者投资信心;反之,生猪价格下降,会使企业业绩下滑,从而降低投资者看好的信心。

  值得一提的是,完管生猪价格接连下滑,但近来上市猪企股价表现良好,并未随猪价那般创新低,对此市场分析人士认为,这或许在肯定程度上反映了市场对于猪价的预期。

  从2002年至今,我国一共经历了5轮猪周期,每轮猪周期持续3-4年,目前正处于第五轮周期下行阶段。此前,国泰君安产业服务研究所首席研究员周小球,通过总的供应量推算,认为价格见底可能在2022年的三季度。

  他指出,市场认为二季度价格会见底,核心原因是产能在2021年的六七月见顶。“但我们认为,整个市场产能见顶是在2021年九十月份,产能下降到真正形成对整个市场产生供需的扭转,应该是在今年三季度以后。

  国海证券指出,存栏决策猪周期走向,下行周期猪价存在底部震荡,预估2022年下半年猪价转好。本轮周期猪价第二次触底预估在2022年6-8月之间,预估二次探底猪价在11-12元左右。

  中国银河研究员谢芝优则认为,虽然生猪价格会出现二次探底,但市场对板块的积极预期已经起来,也就意味着对板块配置的最优时点就是当下。整体来看,当前板块投资风险较低,安全边际高,值得积极重点关心。