唐人神发布2018年3季度报:三季度公司实现营业收入42.42亿元,同比增长10.94%;实现归母净利润0.57亿元,同比下降25.18%。1-9月份,公司实现营业收入110.72亿元,归母净利润1.27亿元,同比分辞增长6.93%和下降40.53%。费用方面,3季度公司管理费用率、销售费用率和财务费用率同比分辞下降0.41、0.05、0.17个百分点。公司3季度综合毛利率为8.93%,同比下降0.81个百分点,环比上升0.45个百分点。此外,公司预计2018全年归母净利润为1.55-2.48亿元,同比下降幅度20%-50%。
畜禽行情表现各异,饲料销量增速低于预期。根据公司投资者关系纪要,公司猪料和禽料在饲料总销量中的占比基本平分秋色,另有少量水产料和特种料。2018年以来,禽链行情持续向好而生猪养殖集体低迷。主要受猪价低迷影响,上半年公司饲料销量同比仅实现持平;由于3季度猪价归暖叠加禽养殖存栏归升,我们预计饲料销量环比略增。展望全年,我们预计公司饲料销量与去年基本持平。盈利能力方面,我们按照单吨净利50元进行预计,全年有望实现净利润2.6亿元。
生猪养殖板块预计亏损,中长期产能有望持续扩张。2018年上半年,公司生猪出栏31万头;展望全年,我们倘若公司生猪出栏80万头,生猪均匀售价和尽全成本分辞为12.1元/公斤、12.6元/公斤,生猪养殖板块预计亏损4400万元左右。中长期来看,公司自2017年收购龙华农牧以来持续布局生猪养殖板块,并逐渐摸索出“1+5”自繁自养模式,我们预计2020年出栏生猪200万头,年重合增速近60%。我们以为,非洲猪瘟疫情若大范围扩散有望促进产能去化,新一轮猪周期或提前到来。届时公司生猪养殖板块或将实现量价齐升,大幅增厚公司利润。
肉品业务转型升级,打造全产业链闭环优势。公司于2017年提出“做中国好香肠的领跑者”,推出风味香肠、即食香肠、速冻香肠三大系列产品,肉品业务转型升级。我们以为,公司食品端业务的持续投入不仅有利于增强盈利稳定性,也可以通过打造全产业链闭谎徜足发挥协同效应。
盈利预料与投资建议。在2018、19年生猪出栏量80、120万头,公斤均价12.1、13元的倘若下,我们预计公司2018、19年归母净利润分辞为1.95、3.88亿元,对应EPS0.23、0.46元,鉴于公司生猪养殖板块的高速成长性和向食品终端转型带来的外延预期,我们赠予公司2018年20-25倍PE估值,对应合理价值区间为4.60-5.75元,赠予公司“优于大市”评级。
母猪过产期最晚过几天(母猪过产期几天算正常)
母猪产小猪的时间最晚不能超过预产期7天,如超过7天建议约兽医前来诊断。母猪怀孕期为114天左右,一般晚于7天分娩的话,很有可能出现全窝死胎,甚至会因为胎死腹中导致母猪的分娩期被继续推迟,此时只有人工加(0)人阅读时间:2023-03-09母猪产后没奶怎么办(母猪产后没奶怎么办呢是什么原因造成的)
母猪产后没奶可以在母猪的饲料中补喂一些豆浆、小米粥、胎衣汤、鱼汤等高营养食物,还可以用中药王不留行9克,穿山甲6克,木通9克,煎水后喂服。打缩宫素或前列腺针也能够催奶,立即可以见效,一般打一针即可。母(0)人阅读时间:2023-03-09如何确认母猪排卵(怎么看母猪排卵)
母猪在排卵前,首先会开放子宫颈,放出子宫内部的垃圾,一般是粘稠状的液体,有点像鼻涕。当子宫垃圾排尽以后,一般在24-48小时内母猪就会进入排卵期,排卵的时间会持续10-15小时或稍长时间。(0)人阅读时间:2023-03-09肉鸡抗病毒药有哪些(鸡抗病毒的药有哪些?)
氟苯尼考、磺胺、土霉素、链霉素、青霉素、头孢噻呋钠等为肉鸡抗病毒药。其中氟苯尼考、磺胺、土霉素、链霉素等为抗白痢病常用药,氟苯尼考对鸡伤寒的治疗也有较好的效果,治疗鸡大肠杆菌病可用青霉素稀释饮水,也可(0)人阅读时间:2023-03-09母猪过产期最晚过几天(母猪过产期几天算正常)
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