未来将迎来盈利增长的黄金期

　　随着养殖效益上升将带动畜禽补栏踊跃性提高，生猪存栏量有望逐渐增添。对于养殖后周期的饲料行业来说，在成本端玉米价格下降的推动下，其景气度逐渐提升，未来将迎来盈利增长的黄金期。

　　全国生猪市场瘦肉型猪料比价涨至8.04:1，较去年同期上涨98%；猪粮比价均匀水平涨至11.09:1，较去年同期上涨111%；全国瘦肉型自繁自养头均盈利水平持续3周在千元以上，至1092元。生猪市场各项盈利指标均在持续刷新历史新高，刺激仔猪和母猪的补栏。数据显示，3月生猪存栏量较2月有小幅增添，表明生猪存栏量已经见底归升，饲料需求量将随之增多。

　　作为饲料加工行业上游的重要原料玉米和豆粕，其价格持续下跌将显著有利于饲料企业降低成本。养殖户玉米到场价格跌至1.79元/公斤，同比下跌26.34%；豆粕价格2.68元/公斤，同比下跌18.04%。

　　3月末，发改委经贸司副司长刘小南表示，2016 年在东北三省和内蒙古自治区将玉米暂时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制。机构预计，随着玉米临储政策改革，玉米价格将潞傍下行，饲料成本同比下降显然。同时，养殖盈利丰厚，养殖户对饲料价格承受力提高，饲料毛利率将会显然提升。

　　随着后期生猪存栏量逐渐增添，饲料销量将进一步增长；而玉米价格下降促进饲料行业毛利率显著提升，饲料行业将迎来景气集体攀升的良好局面。